УЧАСТВУЙТЕ В ОПРОСАХ


Результаты опроса

Обзор инвестиционного рынка коммерческой недвижимости в 1-м полугодии 2011 года

07.07.2011

 

По данным консалтинговой компании Praedium Oncor International объем инвестиционных транзакций на рынке коммерческой недвижимости России в первом полугодии 2011 года превысил значение в 3 млрд.долларов. Примечательно, что во втором квартале текущего года объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость ($2435 млн.) более чем вчетверо превысил аналогичный показатель первого квартала ($589,1 млн.). Большое число крупных инвестиционных сделок, закрытых во втором квартале года, а также находящихся на стадии переговоров, позволяет говорить о том, что общий объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость по итогам 2011 года может значительно превысить прогнозируемые ранее $5 млрд. и достигнуть $6,5-7 млрд. 

Динамика объема инвестиций в коммерческую недвижимость России

По итогам первых двух кварталов 2011 года 35% от общего объема инвестиций в российскую коммерческую недвижимость пришлось на офисный сегмент. Во втором квартале года в данном сегменте был закрыт ряд знаковых инвестиционных сделок. Так, например, компания «ВТБ Капитал» выкупила доли девелопера Coalco в бизнес-центре «Белая Площадь» общей площадью около 111 000 кв.м, а также в проекте «Белые Сады» (общая площадь – 105 000 кв.м). Оба проекта расположены в районе станции метро «Белорусская». Объем сделки по приобретению данных активов оценивается в сумму порядка $675 млн. Также в качестве одной из самых крупных в первом полугодии 2011 года в офисном сегменте сделок можно назвать приобретение компанией «Промсвязьнедвижимость» бизнес-центра «Альфа Арбат Центр» общей площадью более 47 000 кв.м на улице Арбат. Объем сделки составил порядка $230 млн.

Как отмечают аналитики компании Praedium Oncor International, в сегменте торговой недвижимости (на долю которого пришлось 25% от общего объема капиталовложений) инвестиционная активность также очень высока. Компанией МТЗ «Рубин» были проданы сразу два крупных торговых центра: ТЦ «Горбушкин Двор» и ТЦ «Филион», совокупная стоимость которых оценивается в сумму порядка $400 млн. Кроме того, можно отметить крупномасштабную портфельную транзакцию - инвестиционную покупку компанией «РМБ-Инвест» трех торговых центров «МетроМаркет» у компании Capital Group.

Доля сегмента гостиничной недвижимости в общем объеме инвестиций – 26%. Для сравнения: в 2009 году это значение составляло 4,5%, в 2010 – 2,4%. Столь значительный рост доли этого сегмента обусловлен совершением крупной транзакции по продаже компанией Capital Partners пятизвездочного отеля Ritz-Carlton на улице Тверская в Москве. Согласно данным из открытых источников, сумма сделки составила $700 млн.

Распределение инвестиций по сегментам

7% от общего объема инвестиционных транзакций (или около $200 млн. в абсолютном выражении) было осуществлено в сегменте складской и индустриальной недвижимости. Так, например, фонд Hines Global REIT стал новым собственником складского комплекса FM Logistic в Химках общей площадью 75 000 кв.м. Объем сделки составил порядка $80 млн. Кроме того, британский фонд Raven Russia планировал выкупить контрольный пакет акций крупного складского комплекса «Южные Врата» общей площадью 76 550 кв.м. Сделка не состоялась, так как миноритарии девелопера - Van Riet Capital и Latidge Investments Limited - совместно владевшие пакетом акций в 6,6% Giffels Management Russia (девелопер объекта), увеличили свою долю в компании до 100%, воспользовавшись преимущественным правом выкупа. Тот факт, что международные инвестиционные фонды обратили свое внимание на качественные объекты складской недвижимости, может свидетельствовать о возобновлении инвестиционной активности в данном сегменте. В то же время следует отметить, что это справедливо только для проектов высокого класса.

На долю сегмента многофункциональной недвижимости в первом полугодии 2011 года пришлось также 7% от общего объема инвестиций. Так, можно отметить приобретение «НОМОС-банком» 32,5% в проекте «Парк-Сити» в Москве. Объем транзакции составил $76 млн. «Система-галс» подписала соглашение о приобретении 50% плюс одна акция в проекте мультифункционального комплекса, включающего транспортный терминал в «Москва-сити», общей площадью 228 000 кв.м. Сумма сделки могла составить $100-150 млн.

Доля инвестиционных транзакций в отношении региональных проектов в сфере коммерческой недвижимости по итогам первых двух кварталов 2011 года составила 2% от общего объема. Причем подавляющий объем инвестиций в регионах России – 80,2% - был осуществлен в сегменте торговой недвижимости.

Инвестиции в российскую недвижимость

Акцент в распределении инвестиций по источнику капитала по-прежнему смещен в сторону российских инвесторов, однако доля иностранного капитала в структуре инвестиций в коммерческую недвижимость России по итогам 1 полугодия – 29% - значительно выше, чем в предыдущих отчетных периодах (в 2009 году – 17%, в 2010 году – 14%). Этот факт благоприятен для дальнейшего роста инвестиционной активности на рынке коммерческой недвижимости.

Распределние инвестиций по источнику капитала

Доля сделок, заключенных в инвестиционных целях, постепенно растет. Если в 2009 году ее значение составляло 75%, в 2010 – 87%, то в первом полугодии 2011 года этот показатель равен 97%. Соответственно, снижается доля сделок по приобретению объектов коммерческой недвижимости для собственного размещения: в 2009 году – 25%, в 2010 году – 13%, в первом полугодии 2011 года – 3%.

Распределение инвестиций по типу сделки

Минимальные ставки капитализации для наиболее качественных объектов коммерческой недвижимости в Москве с конца 2010 года снизились в среднем на 25-50 базисных пунктов. На конец первого полугодия 2011 года их значения составляют: для офисных объектов высокого класса – 9,5-9,75%, для качественных торговых объектов – 10-10,5%, для активов институционального качества в сегменте складской недвижимости – 11-11,25%. В регионах минимальные ставки капитализации для объектов коммерческой недвижимости высокого класса также претерпели незначительную коррекцию в сторону снижения.

Минимальные ставки капитализации для качественных объектов коммерческой недвижимости


Примеры инвестиционных сделок, заключенных в 1 квартале 2011 года / Examples of Investment Transactions closed in 1st Half of 2011 

ОБЪЕКТ/ PROPERTY NAME ГОРОД/ CITY СТОИМОСТЬ ($ млн.) / PRICE ($ mln)* ПРОДАВЕЦ/ VENDOR ИНВЕСТОР/ INVESTOR
32,5% в проекте «Парк Сити» / 32,5% of Park City project Москва/ Moscow 76 Группа компаний ПИК/ PIK Group of Companies НОМОС-банк/ NOMOS-bank
ТК «Esfera» / Esfera SC Санкт-Петербург/ Saint-Petersburg 12 RBI Группа инвесторов/ Group of Investors
БЦ «Белые ночи»/ Belye Nochi BC Санкт-Петербург/ Saint-Petersburg 6,8 КУГИ Санкт-Петербурга/KUGI of Saint-Petersburg ЗАО «Гоголя, 23»/ ZAO «Gogolya, 23»
Гостиница «Союз»/ Soyuz Hotel Москва/ Moscow 19 Гостиничный комплекс «Лефортово»/ Lefortovo hotel complex Захар Илиев, Год Нисанов/ Zakhar Iliev, God Nisanov
Гостиница «Пекин»/ Pekin Hotel Москва/ Moscow 75 ВАО «Интурист»/ VAO Inturist Система-Галс/ Sistema-Hals
Складской комплекс «Южные Врата»/ South Gate Warehouse Complex Москва/ Moscow 99,3 Giffels Van Riet Capital and Latidge Investments Limited
3 торговых центра «МетроМаркет»/ 3 MetroMarket Shopping Centers Москва/ Moscow confidential Capital Group РМБ-Инвест/ RMB-Invest
50% + 1 акция в проекте МФК в «Москва-Сити» Москва/ Moscow 125 Emmomax InternationalN.V. Система-галс/ Sistema-Hals
Альфа Арбат Центр/ Alfa Arbat Center Москва/ Moscow 230 ТНК-ВР/ TNK-BP Промсвязьнедвижимость/ Promsvyaznedvizhimost’
Отель Ritz-Carlton/ Ritz-Carlton Hotel Москва/ Moscow 700 Capital Partners ТОО Verny Investments Holding
Складской комплекс FM Logistic/ FM Logistic warehouse complex Химки (МО)/ Khimki (Moscow Region) 80 AIG European Real Estate Partners Hines Global REIT
Доля в БЦ «Белая Площадь» и часть проекта «Белые Сады»/ Part of White Square BC and a part of White Gardens project Москва/ Moscow 675 Coalco Hines Global REIT
Проект ТЦ / SC project Иркутск/ Irkutsk 30 Торговый квартал – Иркутск/
Torgovy Kvartal Irkutsk
DVI Group
3-я фаза ТЦ «Комсомолл»/ 3d phase of Comsomall SC Волгоград/ Volgograd 7 DVI Group Castorama
ТЦ «Горбушкин Двор» и ТЦ «Филион»/ Gorbushkin Dvor SC and Philion SC Москва/ Moscow 400 МТЗ «Рубин»/ Rubin MTZ confidential


Обзор подготовлен компанией Praedium Oncor International

Материалы по теме

Гостиничная недвижимость 2011 год: обзор рынка гостиниц

Гостиничная недвижимость 2011 год: обзор рынка гостиниц
08.02.2012 Другие Основные показатели рынка гостиничной недвижимости по итогам 2011 года в Москве, Санкт-Петербурге, Краснодаре Подробнее

Итоги I полугодия 2011 года на рынке офисной недвижимости Москвы

Итоги 1 полугодия 2011 года на рынке офисной недвижимости
07.07.2011 Офисы Иностранные инвесторы возвращаются на рынок коммерческой недвижимости Подробнее

Краткий обзор инвестиционного рынка по итогам первого полугодия 2017 года

Краткий обзор инвестиционного рынка по итогам первого полугодия 2017 года
13.09.2017 Другие Общий объем инвестиционных сделок по итогам первого полугодия 2017 года составил $1,7 млрд, что почти в 3 раза превышает прошлогодний показатель за аналогичный период Подробнее

Исследование рынка коммерческой недвижимости по итогам II квартала 2017 года

Исследование рынка коммерческой недвижимости по итогам II квартала 2017 года
15.08.2017 Другие Аналитики Cushman & Wakefield представили подробный обзор коммерческой недвижимости: офисная, торговая, складская и гостиничная недвижимость Подробнее

Популярное

Максим Бубон - управляющий директор компании IMMOFINANZ Russia
Успешный редевелопмент ТРЦ выходит за рамки формальных процедур
Почему городу не нужны новые ТЦ и как повысить эффективность уже существующих ТЦ, интервью с управляющим директором компании IMMOFINANZ Russia Максимом Бубоном
подождите ...
HotLog